വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വില നിഷ്പക്ഷമായിരുന്നു. സ്വർണം, വെള്ളി, പ്ലാറ്റിനം, പലേഡിയം എന്നിവയുടെ വില സമീപകാലത്തെ താഴ്ചയിൽ നിന്ന് കരകയറിയെങ്കിലും അവ ഉയർന്നില്ല.
1980-കളുടെ തുടക്കത്തിൽ, നെൽസണും ബങ്കറും ഒരു വെള്ളി കുത്തകയെ പിന്തുടരുന്നതിൽ പരാജയപ്പെട്ടതിന് തൊട്ടുപിന്നാലെയാണ് ഞാൻ വിലയേറിയ ലോഹ വിപണിയിൽ എൻ്റെ കരിയർ ആരംഭിച്ചത്. മാർജിൻ ഉപയോഗിച്ച് കൂടുതൽ വാങ്ങുകയും വെള്ളി വില ഉയർത്തുകയും ചെയ്യുന്ന, ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് പൊസിഷനുകളിലേക്ക് ചേർക്കുന്ന ഹണ്ട്സിൻ്റെ നിയമങ്ങൾ മാറ്റാൻ COMEX ബോർഡ് തീരുമാനിച്ചു. 1980-ൽ, ലിക്വിഡേഷൻ-ഒൺലി റൂൾ ബുൾ മാർക്കറ്റിനെ തടഞ്ഞു, വില കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു. COMEX-ൻ്റെ ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ സ്വാധീനമുള്ള സ്റ്റോക്ക് വ്യാപാരികളും പ്രമുഖ വിലയേറിയ ലോഹ ഡീലർമാരുടെ തലവന്മാരും ഉൾപ്പെടുന്നു. വെള്ളി തകരാൻ പോകുകയാണെന്നറിഞ്ഞ്, തങ്ങളുടെ വ്യാപാര മേശകളെ അറിയിക്കുമ്പോൾ ബോർഡ് അംഗങ്ങളിൽ പലരും കണ്ണുചിമ്മുകയും തലയാട്ടുകയും ചെയ്തു. വെള്ളിയുടെ പ്രക്ഷുബ്ധമായ സമയങ്ങളിൽ, മുൻനിര കമ്പനികൾ ഉയർച്ച താഴ്ചകളിലൂടെ ഭാഗ്യം സമ്പാദിച്ചു. ഞാൻ 20 വർഷം ജോലി ചെയ്തിരുന്ന ഫിലിപ്പ് ബ്രദേഴ്സ്, വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളും എണ്ണയും വ്യാപാരം ചെയ്തുകൊണ്ട് വളരെയധികം പണം സമ്പാദിച്ചു, അത് വാൾസ്ട്രീറ്റിലെ പ്രമുഖ ബോണ്ട് ട്രേഡിംഗ്, ഇൻവെസ്റ്റ്മെൻ്റ് ബാങ്കിംഗ് സ്ഥാപനമായ സലോമൻ ബ്രദേഴ്സിനെ വാങ്ങി.
1980 മുതൽ എല്ലാം മാറി. 2008-ലെ ആഗോള സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധി 2010-ലെ ഡോഡ്-ഫ്രാങ്ക് നിയമത്തിന് വഴിമാറി. മുൻകാലങ്ങളിൽ അനുവദനീയമായിരുന്ന അധാർമ്മികവും അധാർമ്മികവുമായ പല പ്രവൃത്തികളും നിയമവിരുദ്ധമായി മാറിയിരിക്കുന്നു, അതിരുകടക്കുന്നവർക്ക് കനത്ത പിഴ മുതൽ ജയിൽവാസം വരെ ശിക്ഷ ലഭിക്കും.
അതിനിടെ, അടുത്ത മാസങ്ങളിൽ വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിപണിയിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട വികസനം ചിക്കാഗോയിലെ ഒരു യുഎസ് ഫെഡറൽ കോടതിയിൽ നടന്നു, അവിടെ ജൂറി രണ്ട് മുതിർന്ന ജെപി മോർഗൻ എക്സിക്യൂട്ടീവുകളെ വഞ്ചന, ചരക്ക് വില കൃത്രിമം, ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളെ വഞ്ചിക്കൽ എന്നിവ ഉൾപ്പെടെ നിരവധി ആരോപണങ്ങളിൽ കുറ്റക്കാരായി കണ്ടെത്തി. . മെക്കാനിസം. വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് മാർക്കറ്റിലെ ക്രൂരവും തികച്ചും നിയമവിരുദ്ധവുമായ പെരുമാറ്റവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട കുറ്റങ്ങളും ശിക്ഷകളും. മൂന്നാമതൊരാൾ വരും ആഴ്‌ചകളിൽ വിചാരണ നേരിടേണ്ടിവരും, മറ്റ് ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വ്യാപാരികൾ കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് മാസങ്ങളിലും വർഷങ്ങളിലും ജൂറികൾ ഇതിനകം തന്നെ ശിക്ഷിക്കപ്പെടുകയോ കുറ്റക്കാരാണെന്ന് കണ്ടെത്തുകയോ ചെയ്തിട്ടുണ്ട്.
വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വില എങ്ങും പോകുന്നില്ല. ETFS ഫിസിക്കൽ പ്രെഷ്യസ് മെറ്റൽ ബാസ്‌ക്കറ്റ് ട്രസ്റ്റ് ETF (NYSEARCA:GLTR) CME COMEX, NYMEX എന്നീ ഡിവിഷനുകളിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യപ്പെടുന്ന നാല് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്നു. ലോകത്തെ മുൻനിര വിലയേറിയ ലോഹ വ്യാപാര സ്ഥാപനത്തിലെ ഉയർന്ന റാങ്കിലുള്ള ജീവനക്കാർ കുറ്റക്കാരാണെന്ന് അടുത്തിടെ ഒരു കോടതി കണ്ടെത്തി. ഏജൻസി റെക്കോർഡ് പിഴ അടച്ചെങ്കിലും മാനേജ്മെൻ്റും സിഇഒയും നേരിട്ടുള്ള ശിക്ഷയിൽ നിന്ന് രക്ഷപ്പെട്ടു. വാൾസ്ട്രീറ്റിലെ ആദരണീയനായ വ്യക്തിയാണ് ജാമി ഡിമോൻ, എന്നാൽ ജെപി മോർഗനെതിരെയുള്ള ആരോപണങ്ങൾ ചോദ്യം ഉയർത്തുന്നു: മത്സ്യം തുടക്കം മുതൽ അവസാനം വരെ ചീഞ്ഞഴുകിയിട്ടുണ്ടോ?
രണ്ട് മുൻനിര എക്സിക്യൂട്ടീവുകൾക്കും ഒരു ജെപി മോർഗൻ സെയിൽസ്മാനുമെതിരായ ഫെഡറൽ വ്യവഹാരം ധനകാര്യ സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ വിലയേറിയ ലോഹ വിപണിയിലെ ആഗോള ആധിപത്യത്തിലേക്കുള്ള ഒരു ജാലകം തുറന്നു.
വിചാരണ ആരംഭിക്കുന്നതിന് വളരെ മുമ്പുതന്നെ ഏജൻസി സർക്കാരുമായി ഒത്തുതീർപ്പുണ്ടാക്കി, അഭൂതപൂർവമായ 920 ദശലക്ഷം ഡോളർ പിഴ അടച്ചു. അതേസമയം, യുഎസ് ഡിപ്പാർട്ട്‌മെൻ്റ് ഓഫ് ജസ്റ്റിസും പ്രോസിക്യൂട്ടർമാരും നൽകിയ തെളിവുകൾ കാണിക്കുന്നത് ജെപി മോർഗൻ “2008 നും 2018 നും ഇടയിൽ 109 മില്യൺ ഡോളറിനും 234 മില്യണിനും ഇടയിൽ വാർഷിക ലാഭം നേടി” എന്നാണ്. 2020-ൽ, പാൻഡെമിക് വിലകൾ ഉയർത്തുകയും “അഭൂതപൂർവമായ മദ്ധ്യസ്ഥാവകാശങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുകയും” ചെയ്തതിനാൽ സ്വർണ്ണം, വെള്ളി, പ്ലാറ്റിനം, പലേഡിയം എന്നിവയുടെ വ്യാപാരത്തിൽ ബാങ്ക് 1 ബില്യൺ ഡോളർ ലാഭം നേടി.
ലണ്ടൻ സ്വർണ്ണ വിപണിയിലെ ഒരു ക്ലിയറിംഗ് അംഗമാണ് ജെപി മോർഗൻ, കൂടാതെ ജെപി മോർഗൻ എൻ്റർപ്രൈസസ് ഉൾപ്പെടെ ലണ്ടൻ മൂല്യത്തിൽ ലോഹം വാങ്ങുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്താണ് ലോക വില നിർണ്ണയിക്കുന്നത്. യുഎസ് കോമെക്‌സ്, നൈമെക്സ് ഫ്യൂച്ചർ മാർക്കറ്റുകളിലും ലോകമെമ്പാടുമുള്ള മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വ്യാപാര കേന്ദ്രങ്ങളിലും ബാങ്ക് ഒരു പ്രധാന കളിക്കാരനാണ്. ക്ലയൻ്റുകളിൽ സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ, ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ, നിർമ്മാതാക്കൾ, ഉപഭോക്താക്കൾ, മറ്റ് പ്രധാന വിപണി കളിക്കാർ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു.
അതിൻ്റെ കേസ് അവതരിപ്പിക്കുമ്പോൾ, ഗവൺമെൻ്റ് ബാങ്കിൻ്റെ വരുമാനം വ്യക്തിഗത വ്യാപാരികൾക്കും വ്യാപാരികൾക്കുമായി ബന്ധിപ്പിച്ചു, അവരുടെ പരിശ്രമങ്ങൾ മികച്ച ഫലം നൽകി:
ഈ കാലയളവിൽ കാര്യമായ ലാഭവും പേയ്‌മെൻ്റുകളും കേസ് വെളിപ്പെടുത്തി. ബാങ്ക് 920 മില്യൺ ഡോളർ പിഴ അടച്ചിട്ടുണ്ടാകാം, പക്ഷേ ലാഭം നാശനഷ്ടത്തേക്കാൾ കൂടുതലാണ്. 2020-ൽ, ജെപി മോർഗൻ സർക്കാരിന് അടയ്‌ക്കാനുള്ള പണം സമ്പാദിച്ചു, 80 മില്യൺ ഡോളർ അവശേഷിപ്പിച്ചു.
ജെപി മോർഗൻ മൂവരും നേരിട്ട ഏറ്റവും ഗുരുതരമായ ആരോപണങ്ങൾ റിക്കോയും ഗൂഢാലോചനയും ആയിരുന്നു, എന്നാൽ മൂവരെയും കുറ്റവിമുക്തരാക്കി. ഗൂഢാലോചനയ്ക്ക് ശിക്ഷിക്കപ്പെട്ടതിൻ്റെ അടിസ്ഥാനം ഉദ്ദേശ്യമാണെന്ന് കാണിക്കുന്നതിൽ പബ്ലിക് പ്രോസിക്യൂട്ടർമാർ പരാജയപ്പെട്ടുവെന്ന് ജൂറി നിഗമനം ചെയ്തു. ജെഫ്രി റുഫോ ഈ കുറ്റങ്ങൾ ചുമത്തിയതിനാൽ, അദ്ദേഹത്തെ കുറ്റവിമുക്തനാക്കി.
മൈക്കൽ നൊവാക്കും ഗ്രെഗ് സ്മിത്തും മറ്റൊരു കഥയാണ്. 2022 ഓഗസ്റ്റ് 10-ലെ ഒരു പത്രക്കുറിപ്പിൽ, യുഎസ് നീതിന്യായ വകുപ്പ് എഴുതി:
ആയിരക്കണക്കിന് അനധികൃത ഇടപാടുകൾ ഉൾപ്പെടുന്ന വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഫ്യൂച്ചർ കരാറുകൾ ഉൾപ്പെടുന്ന മാർക്കറ്റ് കൃത്രിമത്വ പദ്ധതിയിൽ എട്ട് വർഷമായി വഞ്ചന, വില കൃത്രിമം, വഞ്ചന എന്നിവയ്ക്ക് രണ്ട് മുൻ ജെപി മോർഗൻ വിലയേറിയ ലോഹ വ്യാപാരികൾ കുറ്റക്കാരാണെന്ന് ഇല്ലിനോയിസിലെ നോർത്തേൺ ഡിസ്ട്രിക്റ്റിനുള്ള ഒരു ഫെഡറൽ ജൂറി ഇന്ന് കണ്ടെത്തി.
കോടതി രേഖകളും കോടതിയിൽ ഹാജരാക്കിയ തെളിവുകളും അനുസരിച്ച്, ന്യൂയോർക്കിലെ സ്കാർസ്‌ഡെയ്‌ലിലുള്ള ഗ്രെഗ് സ്മിത്ത് (57) ജെപി മോർഗൻ്റെ ന്യൂയോർക്ക് പ്രഷ്യസ് മെറ്റൽസ് ഡിവിഷൻ്റെ ചീഫ് എക്‌സിക്യൂട്ടീവും വ്യാപാരിയുമായിരുന്നു. ന്യൂജേഴ്‌സിയിലെ മോണ്ട്‌ക്ലെയറിൽ നിന്നുള്ള മൈക്കൽ നൊവാക് (47) ജെപി മോർഗൻ്റെ ആഗോള വിലയേറിയ ലോഹ വിഭാഗത്തെ നയിക്കുന്ന മാനേജിംഗ് ഡയറക്ടറാണ്.
2008 മെയ് മുതൽ 2016 ഓഗസ്റ്റ് വരെ, പ്രതികളും ജെപി മോർഗൻ്റെ വിലയേറിയ ലോഹ വിഭാഗത്തിലെ മറ്റ് വ്യാപാരികളും ചേർന്ന് വിപുലമായ വഞ്ചന, വിപണി കൃത്രിമം, വഞ്ചനാപരമായ പദ്ധതികൾ എന്നിവയിൽ ഏർപ്പെട്ടിരുന്നതായി ഫോറൻസിക് തെളിവുകൾ വ്യക്തമാക്കുന്നു. പ്രതികൾ, അവർ വിപണിയുടെ മറുവശത്തേക്ക് പൂരിപ്പിക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ച ഓർഡറിൻ്റെ വില വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് വധശിക്ഷയ്ക്ക് മുമ്പ് റദ്ദാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ച ഓർഡറുകൾ നൽകി. സിഎംഇ ഗ്രൂപ്പ് കമ്പനികളുടെ കമ്മോഡിറ്റി എക്‌സ്‌ചേഞ്ചുകൾ നടത്തുന്ന ന്യൂയോർക്ക് മെർക്കൻ്റൈൽ എക്‌സ്‌ചേഞ്ചിലും (NYMEX) കമ്മോഡിറ്റി എക്‌സ്‌ചേഞ്ചിലും (COMEX) വ്യാപാരം ചെയ്യുന്ന സ്വർണം, വെള്ളി, പ്ലാറ്റിനം, പല്ലാഡിയം എന്നിവയുടെ ഫ്യൂച്ചർ കരാറുകളിൽ പ്രതികൾ ആയിരക്കണക്കിന് വ്യാജ വ്യാപാരത്തിൽ ഏർപ്പെടുന്നു. വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾക്കായുള്ള ഫ്യൂച്ചർ കരാറുകളുടെ യഥാർത്ഥ വിതരണത്തെയും ആവശ്യത്തെയും കുറിച്ചുള്ള തെറ്റായതും തെറ്റിദ്ധരിപ്പിക്കുന്നതുമായ വിവരങ്ങൾ വിപണിയിൽ നൽകുക.
"നമ്മുടെ പൊതു ധനവിപണിയിൽ കൃത്രിമം കാണിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നവരെ വിചാരണ ചെയ്യുമെന്നും ഉത്തരവാദിത്തം ഏറ്റെടുക്കുമെന്നും ഇന്നത്തെ ജൂറി വിധി തെളിയിക്കുന്നു," നീതിന്യായ വകുപ്പിൻ്റെ ക്രിമിനൽ ഡിവിഷനിലെ അസിസ്റ്റൻ്റ് അറ്റോർണി ജനറൽ കെന്നത്ത് എ പോളിറ്റ് ജൂനിയർ പറഞ്ഞു. "ഈ വിധി പ്രകാരം, JP Morgan Chase, Bank of America/Merrill Linch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, Morgan Stanley എന്നിവരുൾപ്പെടെ പത്ത് മുൻ വാൾസ്ട്രീറ്റ് ധനകാര്യ സ്ഥാപന വ്യാപാരികളെ നീതിന്യായ വകുപ്പ് ശിക്ഷിച്ചു. ഞങ്ങളുടെ ചരക്ക് വിപണികളുടെ സമഗ്രതയിൽ നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസം തകർക്കുന്നവരെ പ്രോസിക്യൂട്ട് ചെയ്യുന്നതിനുള്ള വകുപ്പിൻ്റെ പ്രതിബദ്ധതയാണ് ഈ ശിക്ഷാവിധികൾ ഉയർത്തിക്കാട്ടുന്നത്.
“വർഷങ്ങളായി, പ്രതികൾ വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾക്കായി ആയിരക്കണക്കിന് വ്യാജ ഓർഡറുകൾ നൽകി, മറ്റുള്ളവരെ മോശം ഇടപാടുകളിലേക്ക് ആകർഷിക്കാൻ തന്ത്രങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ചു,” എഫ്ബിഐയുടെ ക്രിമിനൽ ഇൻവെസ്റ്റിഗേഷൻ ഡിവിഷൻ അസിസ്റ്റൻ്റ് ഡയറക്ടർ ലൂയിസ് ക്യുസാഡ പറഞ്ഞു. "ഇന്നത്തെ വിധി കാണിക്കുന്നത് എത്ര സങ്കീർണ്ണമായാലും ദീർഘകാല പരിപാടികളായാലും, അത്തരം കുറ്റകൃത്യങ്ങളിൽ ഏർപ്പെട്ടിരിക്കുന്നവരെ നിയമത്തിന് മുന്നിൽ കൊണ്ടുവരാൻ FBI ശ്രമിക്കുന്നു."
മൂന്നാഴ്‌ചത്തെ വിചാരണയ്‌ക്ക് ശേഷം, സ്മിത്ത് ഒരു വിലനിർണ്ണയശ്രമം, ഒരു വഞ്ചന, ഒരു കമ്മോഡിറ്റി വഞ്ചന, ഒരു ധനകാര്യ സ്ഥാപനം ഉൾപ്പെട്ട എട്ട് വയർ തട്ടിപ്പുകൾ എന്നിവയിൽ കുറ്റക്കാരനാണെന്ന് കണ്ടെത്തി. നൊവാക്ക് ഒരു വിലനിർണ്ണയശ്രമം, ഒരു വഞ്ചന, ഒരു കമ്മോഡിറ്റി വഞ്ചന, ഒരു ധനകാര്യ സ്ഥാപനം ഉൾപ്പെട്ട 10 വയർ തട്ടിപ്പുകൾ എന്നിവയിൽ കുറ്റക്കാരനാണെന്ന് കണ്ടെത്തി. ശിക്ഷ വിധിക്കുന്ന തീയതി ഇതുവരെ നിശ്ചയിച്ചിട്ടില്ല.
മറ്റ് രണ്ട് മുൻ ജെപി മോർഗൻ വിലയേറിയ ലോഹ വ്യാപാരികൾ, ജോൺ എഡ്മണ്ട്സ്, ക്രിസ്റ്റ്യൻ ട്രൺസ് എന്നിവർ ബന്ധപ്പെട്ട കേസുകളിൽ മുമ്പ് ശിക്ഷിക്കപ്പെട്ടിരുന്നു. 2018 ഒക്ടോബറിൽ, കണക്റ്റിക്കട്ടിൽ വയർ ട്രാൻസ്ഫർ തട്ടിപ്പ്, ചരക്ക് വഞ്ചന, വില നിശ്ചയിക്കൽ, വഞ്ചന എന്നിവ നടത്താനുള്ള ഗൂഢാലോചനയുടെ ഒരു കണക്കും ചരക്ക് വഞ്ചനയുടെ ഒരു കണക്കും എഡ്മണ്ട്സ് കുറ്റസമ്മതം നടത്തി. 2019 ഓഗസ്റ്റിൽ, ന്യൂയോർക്കിലെ ഈസ്റ്റേൺ ഡിസ്ട്രിക്റ്റിൽ വഞ്ചന നടത്താനുള്ള ഒരു ഗൂഢാലോചനയ്ക്കും ഒരു വഞ്ചനയ്ക്കും ട്രെൻസ് കുറ്റസമ്മതം നടത്തി. എഡ്മണ്ട്സും ട്രൺസും ശിക്ഷയ്ക്കായി കാത്തിരിക്കുകയാണ്.
2020 സെപ്റ്റംബറിൽ, JP മോർഗൻ വയർ തട്ടിപ്പ് നടത്തിയതായി സമ്മതിച്ചു: (1) വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഫ്യൂച്ചർ കരാറുകളുടെ നിയമവിരുദ്ധ വ്യാപാരം വിപണിയിൽ; (2) യുഎസ് ട്രഷറി ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് മാർക്കറ്റിലും യുഎസ് ട്രഷറി സെക്കൻഡറി മാർക്കറ്റിലും സെക്കൻഡറി ബോണ്ട് മാർക്കറ്റിലും (കാഷ്) അനധികൃത വ്യാപാരം. ജെപി മോർഗൻ മൂന്ന് വർഷത്തെ മാറ്റിവച്ച പ്രോസിക്യൂഷൻ കരാറിൽ ഏർപ്പെട്ടു, അതിന് കീഴിൽ 920 മില്യൺ ഡോളറിലധികം ക്രിമിനൽ പിഴകൾ, പ്രോസിക്യൂഷനുകൾ, ഇരകളുടെ നഷ്ടപരിഹാരം എന്നിവ നൽകി, CFTC ഉം SEC ഉം ഒരേ ദിവസം സമാന്തര പ്രമേയങ്ങൾ പ്രഖ്യാപിച്ചു.
ന്യൂയോർക്കിലെ പ്രാദേശിക എഫ്ബിഐ ഓഫീസാണ് കേസ് അന്വേഷിച്ചത്. കമ്മോഡിറ്റി ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ട്രേഡിംഗ് കമ്മീഷൻ്റെ എൻഫോഴ്സ്മെൻ്റ് വിഭാഗം ഇക്കാര്യത്തിൽ സഹായം നൽകി.
മാർക്കറ്റ് ഫ്രോഡ് ആൻഡ് മേജർ ഫ്രോഡ് മേധാവി അവി പെറി, ക്രിമിനൽ ഡിവിഷൻ ഫ്രോഡ് ഡിവിഷനിലെ ട്രയൽ അറ്റോർണിമാരായ മാത്യു സള്ളിവൻ, ലൂസി ജെന്നിംഗ്സ്, ക്രിസ്റ്റഫർ ഫെൻ്റൺ എന്നിവരാണ് കേസ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത്.
ഒരു ധനകാര്യ സ്ഥാപനം ഉൾപ്പെടുന്ന വയർ തട്ടിപ്പ് ഉദ്യോഗസ്ഥർക്ക് ഗുരുതരമായ കുറ്റമാണ്, ഒരു മില്യൺ ഡോളർ വരെ പിഴയും 30 വർഷം വരെ തടവും അല്ലെങ്കിൽ രണ്ടും കൂടിയോ ലഭിക്കാവുന്ന കുറ്റമാണ്. ഒന്നിലധികം കുറ്റകൃത്യങ്ങൾ, ഗൂഢാലോചന, വഞ്ചന എന്നിവയിൽ മൈക്കൽ നൊവാക്കും ഗ്രെഗ് സ്മിത്തും കുറ്റക്കാരാണെന്ന് ജൂറി കണ്ടെത്തി.
ജെപി മോർഗൻ്റെ ഏറ്റവും സീനിയർ എക്‌സിക്യൂട്ടീവാണ് മൈക്കൽ നൊവാക്ക്, എന്നാൽ അദ്ദേഹത്തിന് ധനകാര്യ സ്ഥാപനത്തിൽ മേലധികാരികളുണ്ട്. കുറ്റം സമ്മതിക്കുകയും കഠിനമായ ശിക്ഷകൾ ഒഴിവാക്കാൻ പ്രോസിക്യൂട്ടർമാരുമായി സഹകരിക്കുകയും ചെയ്ത ചെറുകിട വ്യാപാരികളുടെ മൊഴിയെ ആശ്രയിച്ചാണ് സർക്കാരിൻ്റെ കേസ്.
അതേസമയം, സിഇഒയും ചെയർമാനുമായ ജാമി ഡിമോൺ ഉൾപ്പെടെയുള്ള സ്ഥാനങ്ങൾ വഹിക്കുന്ന നോവാക്കും സ്മിത്തിനും ധനകാര്യ സ്ഥാപനത്തിൽ മേധാവികളുണ്ട്. കമ്പനിയുടെ ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ നിലവിൽ 11 അംഗങ്ങളുണ്ട്, കൂടാതെ 920 മില്യൺ ഡോളർ പിഴ ചുമത്തിയത് തീർച്ചയായും ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ ചർച്ചയ്ക്ക് തുടക്കമിട്ട സംഭവമായിരുന്നു.
പ്രസിഡൻ്റ് ഹാരി ട്രൂമാൻ ഒരിക്കൽ പറഞ്ഞു, "ഉത്തരവാദിത്തം ഇവിടെ അവസാനിക്കുന്നു." ഇതുവരെ, ജെപി മോർഗൻ്റെ വിശ്വാസങ്ങൾ പോലും പരസ്യമാക്കിയിട്ടില്ല, ബോർഡും ചെയർമാനും/സിഇഒയും ഈ വിഷയത്തിൽ മൗനം പാലിച്ചു. ശൃംഖലയുടെ മുകളിൽ ഡോളർ നിർത്തുകയാണെങ്കിൽ, ഭരണത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ, 2021-ൽ 84.4 മില്യൺ ഡോളർ നൽകിയ ജാമി ഡിമോണിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ ഡയറക്ടർ ബോർഡിന് കുറച്ച് ഉത്തരവാദിത്തമെങ്കിലും ഉണ്ട്. ഒറ്റത്തവണ സാമ്പത്തിക കുറ്റകൃത്യങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കാവുന്നതേയുള്ളൂ, എന്നാൽ എട്ടിൽ കൂടുതൽ കുറ്റകൃത്യങ്ങൾ ആവർത്തിച്ചു വർഷങ്ങളോ അതിലധികമോ എന്നത് മറ്റൊരു കാര്യം. ഇതുവരെ, ഏകദേശം 360 ബില്യൺ ഡോളർ വിപണി മൂലധനമുള്ള ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്ന് നമ്മൾ കേട്ടത് ക്രിക്കറ്റുകൾ മാത്രമാണ്.
വിപണിയിലെ കൃത്രിമം പുതിയ കാര്യമല്ല. ലാഭം വർധിപ്പിക്കാനുള്ള മാനേജ്‌മെൻ്റിൻ്റെ സമ്മർദത്തിൻകീഴിൽ ബാങ്ക് വ്യാപാരികൾക്ക് ഫ്യൂച്ചറുകളിൽ കമ്പ്യൂട്ടർ അൽഗോരിതങ്ങളുമായി മത്സരിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരേയൊരു മാർഗ്ഗം വഞ്ചനയാണെന്ന് നോവാക്കിൻ്റെയും മിസ്റ്റർ സ്മിത്തിൻ്റെയും അഭിഭാഷകർ വാദിച്ചു. പ്രതിഭാഗത്തിൻ്റെ വാദങ്ങൾ ജൂറി അംഗീകരിച്ചില്ല.
വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിലും ചരക്കുകളിലും മാർക്കറ്റ് കൃത്രിമത്വം പുതിയ കാര്യമല്ല, അത് തുടരുന്നതിന് കുറഞ്ഞത് രണ്ട് നല്ല കാരണങ്ങളെങ്കിലും ഉണ്ട്:
റെഗുലേറ്ററി, നിയമ വിഷയങ്ങളിൽ അന്താരാഷ്ട്ര ഏകോപനത്തിൻ്റെ അഭാവത്തിൻ്റെ അവസാന ഉദാഹരണം ആഗോള നിക്കൽ വിപണിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതാണ്. 2013ൽ ഒരു ചൈനീസ് കമ്പനി ലണ്ടൻ മെറ്റൽ എക്സ്ചേഞ്ച് വാങ്ങി. 2022-ൻ്റെ തുടക്കത്തിൽ, റഷ്യ ഉക്രെയ്നിനെ ആക്രമിച്ചപ്പോൾ, നിക്കൽ വില ഒരു ടണ്ണിന് 100,000 ഡോളറിലധികം എന്ന എക്കാലത്തെയും ഉയർന്ന നിലയിലേക്ക് കുതിച്ചു. നോൺ-ഫെറസ് ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിൽ ഊഹക്കച്ചവടം നടത്തി ചൈനീസ് നിക്കൽ കമ്പനി ഒരു വലിയ ഷോർട്ട് പൊസിഷൻ തുറന്നതാണ് ഈ വർദ്ധനവിന് കാരണം. ചൈനീസ് കമ്പനി 8 ബില്യൺ ഡോളറിൻ്റെ നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തിയെങ്കിലും ഏകദേശം 1 ബില്യൺ ഡോളറിൻ്റെ നഷ്ടത്തിൽ പുറത്തുകടക്കുകയായിരുന്നു. നിരവധി ഷോർട്ട് പൊസിഷനുകൾ മൂലമുണ്ടായ പ്രതിസന്ധി കാരണം എക്‌സ്‌ചേഞ്ച് നിക്കലിൻ്റെ വ്യാപാരം താൽക്കാലികമായി നിർത്തിവച്ചു. ചൈനയും റഷ്യയും നിക്കൽ വിപണിയിലെ പ്രധാന കളിക്കാരാണ്. വിരോധാഭാസമെന്നു പറയട്ടെ, നിക്കൽ പ്രതിസന്ധിയിൽ നിന്നുള്ള നാശനഷ്ടങ്ങൾ ലഘൂകരിക്കാനുള്ള ചർച്ചയിലാണ് ജെപി മോർഗൻ. കൂടാതെ, സമീപകാല നിക്കൽ സംഭവം ഒരു കൃത്രിമ പ്രവർത്തനമായി മാറി, അതിൻ്റെ ഫലമായി നിരവധി ചെറുകിട വിപണി പങ്കാളികൾക്ക് നഷ്ടം സംഭവിക്കുകയോ ലാഭം വെട്ടിക്കുറയ്ക്കുകയോ ചെയ്തു. ചൈനീസ് കമ്പനിയുടെയും അതിൻ്റെ ധനസഹായക്കാരുടെയും ലാഭം മറ്റ് വിപണി പങ്കാളികളെ ബാധിച്ചു. യുഎസിലെയും യൂറോപ്പിലെയും റെഗുലേറ്റർമാരുടെയും പ്രോസിക്യൂട്ടർമാരുടെയും പിടിയിൽ നിന്ന് ചൈനീസ് കമ്പനി വളരെ അകലെയാണ്.
വഞ്ചന, വഞ്ചന, വിപണി കൃത്രിമം, മറ്റ് ആരോപണങ്ങൾ എന്നിവയിൽ വ്യാപാരികൾ ആരോപിക്കുന്ന വ്യവഹാര പരമ്പരകൾ നിയമവിരുദ്ധ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ ഏർപ്പെടുന്നതിന് മുമ്പ് മറ്റുള്ളവരെ രണ്ടുതവണ ചിന്തിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുമ്പോൾ, നിയന്ത്രണമില്ലാത്ത അധികാരപരിധിയിൽ നിന്നുള്ള മറ്റ് മാർക്കറ്റ് പങ്കാളികൾ വിപണിയിൽ കൃത്രിമം കാണിക്കുന്നത് തുടരും. ചൈനയും റഷ്യയും പടിഞ്ഞാറൻ യൂറോപ്യൻ, അമേരിക്കൻ ശത്രുക്കൾക്കെതിരെ സാമ്പത്തിക ആയുധമായി വിപണിയെ ഉപയോഗിക്കുന്നതിനാൽ മോശമായിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ജിയോപൊളിറ്റിക്കൽ ലാൻഡ്‌സ്‌കേപ്പിന് കൃത്രിമ സ്വഭാവം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ മാത്രമേ കഴിയൂ.
അതിനിടെ, തകർന്ന ബന്ധങ്ങൾ, പതിറ്റാണ്ടുകളിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന തലത്തിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പം, സപ്ലൈ ആൻഡ് ഡിമാൻഡ് അടിസ്ഥാനങ്ങൾ എന്നിവ സൂചിപ്പിക്കുന്നത് രണ്ട് പതിറ്റാണ്ടിലേറെയായി ബുള്ളിഷായി തുടരുന്ന വിലയേറിയ ലോഹം ഉയർന്ന താഴ്ചയിലും ഉയർന്ന ഉയരത്തിലും തുടരുമെന്നാണ്. പ്രധാന വിലയേറിയ ലോഹമായ സ്വർണം 1999-ൽ ഔൺസിന് 252.50 ഡോളറായി കുറഞ്ഞു. അതിനുശേഷം, എല്ലാ പ്രധാന തിരുത്തലുകളും ഒരു വാങ്ങൽ അവസരമാണ്. ഒരു ഗ്രാം സ്വർണ്ണത്തിന് 5,000 റുബിളിൻ്റെ പിന്തുണയുണ്ടെന്ന് പ്രഖ്യാപിച്ചുകൊണ്ട് റഷ്യ സാമ്പത്തിക ഉപരോധങ്ങളോട് പ്രതികരിക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ നൂറ്റാണ്ടിൻ്റെ അവസാനത്തിൽ, 19.50 ഡോളറിലെ വെള്ളിയുടെ വില ഔൺസിന് 6 ഡോളറിൽ താഴെയായിരുന്നു. ദക്ഷിണാഫ്രിക്കയിൽ നിന്നും റഷ്യയിൽ നിന്നുമാണ് പ്ലാറ്റിനവും പലേഡിയവും ഉത്ഭവിക്കുന്നത്, ഇത് വിതരണ പ്രശ്നങ്ങൾക്ക് കാരണമാകും. വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ നിന്നും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പ്രക്ഷുബ്ധതയിൽ നിന്നും നേട്ടമുണ്ടാക്കുന്ന ഒരു ആസ്തിയായി തുടരും എന്നതാണ് ഏറ്റവും പ്രധാന കാര്യം.
GLTR-ൽ ഭൗതികമായ സ്വർണ്ണം, വെള്ളി, പലേഡിയം, പ്ലാറ്റിനം ബാറുകൾ എന്നിവ അടങ്ങിയിരിക്കുന്നതായി ഗ്രാഫ് കാണിക്കുന്നു. GLTR ഒരു ഷെയറിന് $84.60 എന്ന നിരക്കിൽ $1.013 ബില്യൺ ആസ്തി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു. ഇടിഎഫ് പ്രതിദിനം ശരാശരി 45,291 ഓഹരികൾ ട്രേഡ് ചെയ്യുകയും 0.60% മാനേജ്‌മെൻ്റ് ഫീസ് ഈടാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
ജെപി മോർഗൻ സിഇഒ ഏകദേശം $1 പിഴയ്ക്കും രണ്ട് മുൻനിര വിലയേറിയ ലോഹ വ്യാപാരികളുടെ ശിക്ഷയ്ക്കും എന്തെങ്കിലും നൽകുമോ എന്ന് സമയം പറയും. അതേസമയം, ലോകത്തെ മുൻനിര ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിലൊന്നിൻ്റെ നിലവിലെ സ്ഥിതി നിലനിൽക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു. ഒരു ഫെഡറൽ ജഡ്ജി 2023-ൽ പ്രൊബേഷൻ ഡിപ്പാർട്ട്‌മെൻ്റിൻ്റെ ഉപദേശപ്രകാരം നൊവാക്കിനും സ്മിത്തിനും ശിക്ഷ വിധിക്കും. ഒരു ക്രിമിനൽ റെക്കോർഡിൻ്റെ അഭാവം, ജഡ്ജി ദമ്പതികൾക്ക് പരമാവധി കുറഞ്ഞ ശിക്ഷ നൽകുന്നതിൽ കലാശിച്ചേക്കാം, എന്നാൽ കണക്ക് അർത്ഥമാക്കുന്നത് അവർ ശിക്ഷ അനുഭവിക്കുമെന്നാണ്. കച്ചവടക്കാർ നിയമം ലംഘിച്ച് പിടിക്കപ്പെടുന്നു, അവർ വില നൽകും. എന്നിരുന്നാലും, മത്സ്യം തുടക്കം മുതൽ അവസാനം വരെ ചീഞ്ഞഴുകിപ്പോകും, ​​കൂടാതെ മാനേജ്മെൻ്റിന് ഏകദേശം 1 ബില്യൺ ഡോളർ ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തിൽ നിന്ന് രക്ഷപ്പെടാൻ കഴിയും. ഇതിനിടയിൽ, ജെപി മോർഗനും മറ്റ് പ്രധാന ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളും പ്രവർത്തിച്ചാലും വിപണി കൃത്രിമം തുടരും.
ചരക്ക്, വിദേശ വിനിമയം, വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ എന്നീ മേഖലകളിലെ പ്രമുഖ എഴുത്തുകാരിൽ നിന്ന് ഇന്ന് ലഭ്യമായ ഏറ്റവും സമഗ്രമായ ചരക്ക് റിപ്പോർട്ടുകളിൽ ഒന്നാണ് Hecht കമ്മോഡിറ്റി റിപ്പോർട്ട്. എൻ്റെ പ്രതിവാര റിപ്പോർട്ടുകൾ 29-ലധികം വ്യത്യസ്‌ത ചരക്കുകളുടെ മാർക്കറ്റ് ചലനങ്ങൾ ഉൾക്കൊള്ളുന്നു, കൂടാതെ ബുള്ളിഷ്, ബാറിഷ്, ന്യൂട്രൽ ശുപാർശകൾ, ദിശാസൂചന ട്രേഡിംഗ് നുറുങ്ങുകൾ, വ്യാപാരികൾക്കുള്ള പ്രായോഗിക സ്ഥിതിവിവരക്കണക്കുകൾ എന്നിവ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. പുതിയ സബ്‌സ്‌ക്രൈബർമാർക്കായി ഞാൻ മികച്ച നിരക്കുകളും പരിമിത കാലത്തേക്ക് സൗജന്യ ട്രയലും വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.
ഫിലിപ്പ് ബ്രദേഴ്‌സിൻ്റെ (പിന്നീട് സലോമൻ ബ്രദേഴ്‌സും പിന്നീട് സിറ്റി ഗ്രൂപ്പിൻ്റെ ഭാഗവും) സെയിൽസ് ഡിപ്പാർട്ട്‌മെൻ്റിൽ 20 വർഷം ഉൾപ്പെടെ ഏകദേശം 35 വർഷത്തോളം ആൻഡി വാൾസ്ട്രീറ്റിൽ ജോലി ചെയ്തു.
വെളിപ്പെടുത്തൽ: പരാമർശിച്ചിരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും കമ്പനികളിൽ എനിക്ക്/ഞങ്ങൾക്ക് സ്റ്റോക്കുകളോ ഓപ്ഷനുകളോ സമാന ഡെറിവേറ്റീവുകളുടെ സ്ഥാനങ്ങളോ ഇല്ല, അടുത്ത 72 മണിക്കൂറിനുള്ളിൽ അത്തരം സ്ഥാനങ്ങൾ എടുക്കാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്നില്ല. ഈ ലേഖനം ഞാൻ തന്നെ എഴുതി, അത് എൻ്റെ സ്വന്തം അഭിപ്രായം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു. എനിക്ക് നഷ്ടപരിഹാരമൊന്നും ലഭിച്ചിട്ടില്ല (സീക്കിംഗ് ആൽഫ ഒഴികെ). ഈ ലേഖനത്തിൽ ലിസ്‌റ്റ് ചെയ്‌തിരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും കമ്പനികളുമായി എനിക്ക് ബിസിനസ്സ് ബന്ധമില്ല.
അധിക വെളിപ്പെടുത്തൽ: രചയിതാവ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ, ഓപ്ഷനുകൾ, ETF/ETN ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ, ചരക്ക് വിപണികളിലെ ചരക്ക് ഓഹരികൾ എന്നിവയിൽ സ്ഥാനങ്ങൾ വഹിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഈ ദീർഘവും ഹ്രസ്വവുമായ സ്ഥാനങ്ങൾ ദിവസം മുഴുവൻ മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കും.