ഞങ്ങളുടെ വെബ്സൈറ്റുകളിലേക്ക് സ്വാഗതം!

പ്രഷ്യസ് മെറ്റൽസ് ഇടിഎഫ് ജിഎൽടിആർ: ചില ചോദ്യങ്ങൾ ജെപി മോർഗൻ (NYSEARCA:GLTR)

വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലകൾ നിഷ്പക്ഷമായിരുന്നു. സ്വർണ്ണം, വെള്ളി, പ്ലാറ്റിനം, പല്ലേഡിയം എന്നിവയുടെ വിലകൾ സമീപകാലത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലകളിൽ നിന്ന് കരകയറിയെങ്കിലും അവ ഉയർന്നിട്ടില്ല.
1980 കളുടെ തുടക്കത്തിൽ, വെള്ളി കുത്തക നേടിയെടുക്കാനുള്ള നെൽസണിന്റെയും ബങ്കറിന്റെയും ശ്രമത്തിൽ ഉണ്ടായ പരാജയത്തിന് തൊട്ടുപിന്നാലെ, വിലയേറിയ ലോഹ വിപണിയിൽ ഞാൻ എന്റെ കരിയർ ആരംഭിച്ചു. ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് പൊസിഷനുകളിൽ കൂട്ടിച്ചേർക്കുകയും മാർജിൻ ഉപയോഗിച്ച് കൂടുതൽ വാങ്ങുകയും വെള്ളി വില ഉയർത്തുകയും ചെയ്ത ഹണ്ട്സിനുള്ള നിയമങ്ങൾ മാറ്റാൻ COMEX ബോർഡ് തീരുമാനിച്ചു. 1980 ൽ, ലിക്വിഡേഷൻ മാത്രമുള്ള നിയമം ബുൾ മാർക്കറ്റിനെ തടഞ്ഞു, വിലകൾ കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു. COMEX ന്റെ ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ സ്വാധീനമുള്ള സ്റ്റോക്ക് വ്യാപാരികളും പ്രമുഖ വിലയേറിയ ലോഹ ഡീലർമാരുടെ തലവന്മാരും ഉൾപ്പെടുന്നു. വെള്ളി തകരാൻ പോകുന്നുവെന്ന് അറിഞ്ഞപ്പോൾ, ബോർഡ് അംഗങ്ങളിൽ പലരും തങ്ങളുടെ ട്രേഡിംഗ് ഡെസ്കുകളെ അറിയിക്കുമ്പോൾ കണ്ണുചിമ്മുകയും തലയാട്ടുകയും ചെയ്തു. വെള്ളിയുടെ പ്രക്ഷുബ്ധമായ സമയങ്ങളിൽ, മുൻനിര കമ്പനികൾ ഉയർച്ച താഴ്ചകളിലൂടെ അവരുടെ ഭാഗ്യം സമ്പാദിച്ചു. ഞാൻ 20 വർഷം ജോലി ചെയ്തിരുന്ന ഫിലിപ്പ് ബ്രദേഴ്‌സ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെയും എണ്ണയുടെയും വ്യാപാരത്തിലൂടെ വളരെയധികം പണം സമ്പാദിച്ചു, അത് വാൾ സ്ട്രീറ്റിലെ മുൻനിര ബോണ്ട് ട്രേഡിംഗ്, ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ബാങ്കിംഗ് സ്ഥാപനമായ സലോമൺ ബ്രദേഴ്‌സിനെ വാങ്ങി.
1980-കൾ മുതൽ എല്ലാം മാറി. 2008-ലെ ആഗോള സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധി 2010-ലെ ഡോഡ്-ഫ്രാങ്ക് നിയമത്തിന് വഴിമാറി. മുൻകാലങ്ങളിൽ അനുവദനീയമായിരുന്ന പല അധാർമികവും അധാർമ്മികവുമായ പ്രവൃത്തികളും നിയമവിരുദ്ധമായി മാറിയിരിക്കുന്നു, അതിരു കടക്കുന്നവർക്ക് കനത്ത പിഴ മുതൽ ജയിൽ ശിക്ഷ വരെ ലഭിക്കും.
അതേസമയം, സമീപ മാസങ്ങളിൽ വിലയേറിയ ലോഹ വിപണികളിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട പുരോഗതി ചിക്കാഗോയിലെ ഒരു യുഎസ് ഫെഡറൽ കോടതിയിൽ നടന്നു. വഞ്ചന, ചരക്ക് വില കൃത്രിമത്വം, ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളെ വഞ്ചിക്കൽ തുടങ്ങിയ നിരവധി കുറ്റങ്ങളിൽ രണ്ട് മുതിർന്ന ജെപി മോർഗൻ എക്സിക്യൂട്ടീവുകൾ കുറ്റക്കാരാണെന്ന് ജൂറി കണ്ടെത്തി. വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഫ്യൂച്ചേഴ്‌സ് വിപണിയിലെ അതിരുകടന്നതും പൂർണ്ണമായും നിയമവിരുദ്ധവുമായ പെരുമാറ്റവുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതാണ് കുറ്റങ്ങളും ശിക്ഷകളും. വരും ആഴ്ചകളിൽ മൂന്നാമത്തെ വ്യാപാരി വിചാരണ നേരിടേണ്ടിവരും, കൂടാതെ മറ്റ് ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വ്യാപാരികൾ കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് മാസങ്ങളിലും വർഷങ്ങളിലും ജൂറികൾ ഇതിനകം തന്നെ ശിക്ഷിക്കപ്പെടുകയോ കുറ്റക്കാരാണെന്ന് കണ്ടെത്തുകയോ ചെയ്തിട്ടുണ്ട്.
വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വില എങ്ങും പോകുന്നില്ല. ETFS ഫിസിക്കൽ പ്രഷ്യസ് മെറ്റൽ ബാസ്കറ്റ് ട്രസ്റ്റ് ETF (NYSEARCA:GLTR) CME COMEX, NYMEX ഡിവിഷനുകളിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യുന്ന നാല് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളെ സൂക്ഷിക്കുന്നു. ലോകത്തിലെ മുൻനിര വിലയേറിയ ലോഹ വ്യാപാര സ്ഥാപനത്തിലെ ഉയർന്ന റാങ്കിലുള്ള ജീവനക്കാർ കുറ്റക്കാരാണെന്ന് അടുത്തിടെ ഒരു കോടതി കണ്ടെത്തി. ഏജൻസി റെക്കോർഡ് പിഴ അടച്ചു, പക്ഷേ മാനേജ്മെന്റും സിഇഒയും നേരിട്ടുള്ള ശിക്ഷയിൽ നിന്ന് രക്ഷപ്പെട്ടു. ജാമി ഡിമോൺ വാൾസ്ട്രീറ്റിലെ ആദരണീയനായ ഒരു പ്രമുഖ നേതാവാണ്, എന്നാൽ ജെപി മോർഗനെതിരായ ആരോപണങ്ങൾ ചോദ്യം ഉയർത്തുന്നു: തുടക്കം മുതൽ അവസാനം വരെ മത്സ്യം ചീഞ്ഞതാണോ?
രണ്ട് ഉന്നത എക്സിക്യൂട്ടീവുകൾക്കും ഒരു ജെപി മോർഗൻ വിൽപ്പനക്കാരനുമെതിരായ ഫെഡറൽ കേസ്, വിലയേറിയ ലോഹ വിപണിയിൽ ധനകാര്യ സ്ഥാപനത്തിന്റെ ആഗോള ആധിപത്യത്തിലേക്കുള്ള ഒരു ജാലകം തുറന്നു.
വിചാരണ ആരംഭിക്കുന്നതിന് വളരെ മുമ്പുതന്നെ ഏജൻസി സർക്കാരുമായി ഒത്തുതീർപ്പിലെത്തി, അഭൂതപൂർവമായ 920 മില്യൺ ഡോളർ പിഴ അടച്ചു. അതേസമയം, യുഎസ് നീതിന്യായ വകുപ്പും പ്രോസിക്യൂട്ടർമാരും നൽകിയ തെളിവുകൾ കാണിക്കുന്നത് ജെപി മോർഗൻ "2008 നും 2018 നും ഇടയിൽ 109 മില്യൺ ഡോളറിനും 234 മില്യൺ ഡോളറിനും ഇടയിൽ വാർഷിക ലാഭം നേടി" എന്നാണ്. 2020 ൽ, പാൻഡെമിക് വിലകൾ ഉയർത്തുകയും "അഭൂതപൂർവമായ ആർബിട്രേജ് അവസരങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുകയും ചെയ്തതിനാൽ" സ്വർണ്ണം, വെള്ളി, പ്ലാറ്റിനം, പല്ലേഡിയം എന്നിവയുടെ വ്യാപാരത്തിൽ ബാങ്ക് 1 ബില്യൺ ഡോളർ ലാഭം നേടി.
ലണ്ടൻ സ്വർണ്ണ വിപണിയിലെ ഒരു ക്ലിയറിങ് അംഗമാണ് ജെപി മോർഗൻ, ലോക വിലകൾ നിർണ്ണയിക്കുന്നത് ലണ്ടൻ മൂല്യത്തിൽ ലോഹം വാങ്ങുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നതിലൂടെയാണ്, ജെപി മോർഗൻ എന്റർപ്രൈസസിലും ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. യുഎസ് COMEX, NYMEX ഫ്യൂച്ചേഴ്‌സ് വിപണികളിലും ലോകമെമ്പാടുമുള്ള മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹ വ്യാപാര കേന്ദ്രങ്ങളിലും ബാങ്ക് ഒരു പ്രധാന കളിക്കാരനാണ്. സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ, ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ, നിർമ്മാതാക്കൾ, ഉപഭോക്താക്കൾ, മറ്റ് പ്രധാന വിപണി കളിക്കാർ എന്നിവരും ക്ലയന്റുകളിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.
കേസ് അവതരിപ്പിക്കുന്നതിലൂടെ, സർക്കാർ ബാങ്കിന്റെ വരുമാനം വ്യക്തിഗത വ്യാപാരികളുമായും വ്യാപാരികളുമായും ബന്ധിപ്പിച്ചു, അവരുടെ ശ്രമങ്ങൾക്ക് മികച്ച ഫലം ലഭിച്ചു:
ഈ കാലയളവിൽ കാര്യമായ ലാഭവും പണമടയ്ക്കലുകളും കേസ് വെളിപ്പെടുത്തി. ബാങ്ക് 920 മില്യൺ ഡോളർ പിഴ അടച്ചിരിക്കാം, പക്ഷേ ലാഭം നാശനഷ്ടത്തേക്കാൾ കൂടുതലായിരുന്നു. 2020 ൽ, ജെപി മോർഗൻ സർക്കാരിന് കടം വീട്ടാൻ ആവശ്യമായ പണം സമ്പാദിച്ചു, 80 മില്യൺ ഡോളറിലധികം അവശേഷിപ്പിച്ചു.
ജെപി മോർഗൻ മൂവരും നേരിട്ട ഏറ്റവും ഗുരുതരമായ ആരോപണങ്ങൾ RICO, ഗൂഢാലോചന എന്നിവയായിരുന്നു, എന്നാൽ മൂവരെയും കുറ്റവിമുക്തരാക്കി. ഗൂഢാലോചനയ്ക്ക് ശിക്ഷിക്കപ്പെടാനുള്ള അടിസ്ഥാനം ഉദ്ദേശ്യമാണെന്ന് കാണിക്കുന്നതിൽ പബ്ലിക് പ്രോസിക്യൂട്ടർമാർ പരാജയപ്പെട്ടുവെന്ന് ജൂറി നിഗമനം ചെയ്തു. ജെഫ്രി റൂഫോയ്‌ക്കെതിരെ ഈ കുറ്റങ്ങൾ മാത്രമേ ചുമത്തിയിട്ടുള്ളൂ എന്നതിനാൽ, അദ്ദേഹത്തെ കുറ്റവിമുക്തനാക്കി.
മൈക്കൽ നൊവാക്കിന്റെയും ഗ്രെഗ് സ്മിത്തിന്റെയും കഥ മറ്റൊന്നാണ്. 2022 ഓഗസ്റ്റ് 10-ന് യുഎസ് നീതിന്യായ വകുപ്പ് പുറത്തിറക്കിയ പത്രക്കുറിപ്പിൽ ഇങ്ങനെ എഴുതി:
ആയിരക്കണക്കിന് നിയമവിരുദ്ധ ഇടപാടുകൾ ഉൾപ്പെടുന്ന വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഫ്യൂച്ചർ കരാറുകൾ ഉൾപ്പെട്ട ഒരു മാർക്കറ്റ് കൃത്രിമത്വ പദ്ധതിയിൽ എട്ട് വർഷത്തേക്ക് വഞ്ചന, വിലയിൽ കൃത്രിമം കാണിക്കാൻ ശ്രമിച്ചു, വഞ്ചന എന്നീ കുറ്റങ്ങൾക്ക് ഇല്ലിനോയിസിലെ നോർത്തേൺ ഡിസ്ട്രിക്റ്റിലെ ഒരു ഫെഡറൽ ജൂറി ഇന്ന് രണ്ട് മുൻ ജെപി മോർഗൻ വിലയേറിയ ലോഹ വ്യാപാരികളെ കുറ്റക്കാരാണെന്ന് കണ്ടെത്തി.
കോടതി രേഖകളും കോടതിയിൽ ഹാജരാക്കിയ തെളിവുകളും പ്രകാരം, ന്യൂയോർക്കിലെ സ്കാർസ്‌ഡെയ്‌ലിൽ നിന്നുള്ള 57 കാരനായ ഗ്രെഗ് സ്മിത്ത്, ജെപി മോർഗന്റെ ന്യൂയോർക്ക് പ്രഷ്യസ് മെറ്റൽസ് ഡിവിഷന്റെ ചീഫ് എക്സിക്യൂട്ടീവും വ്യാപാരിയുമായിരുന്നു. ന്യൂജേഴ്‌സിയിലെ മോണ്ട്ക്ലെയറിൽ നിന്നുള്ള 47 കാരനായ മൈക്കൽ നൊവാക്, ജെപി മോർഗന്റെ ആഗോള പ്രഷ്യസ് മെറ്റൽസ് ഡിവിഷനെ നയിക്കുന്ന ഒരു മാനേജിംഗ് ഡയറക്ടറാണ്.
2008 മെയ് മുതൽ 2016 ഓഗസ്റ്റ് വരെ, പ്രതികളും ജെപി മോർഗന്റെ വിലയേറിയ ലോഹ വിഭാഗത്തിലെ മറ്റ് വ്യാപാരികളും ചേർന്ന് വ്യാപകമായ വഞ്ചന, വിപണി കൃത്രിമത്വം, വഞ്ചനാപരമായ പദ്ധതികൾ എന്നിവയിൽ ഏർപ്പെട്ടിരുന്നതായി ഫോറൻസിക് തെളിവുകൾ വ്യക്തമാക്കുന്നു. പ്രതികൾ നടപ്പിലാക്കുന്നതിന് മുമ്പ് റദ്ദാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള ഓർഡറുകൾ നൽകി, അവർ പൂരിപ്പിക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ച ഓർഡറിന്റെ വില വിപണിയുടെ മറുവശത്തേക്ക് തള്ളിവിട്ടു. ന്യൂയോർക്ക് മെർക്കന്റൈൽ എക്സ്ചേഞ്ച് (NYMEX), കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ച് (COMEX) എന്നിവയിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യുന്ന സ്വർണ്ണം, വെള്ളി, പ്ലാറ്റിനം, പല്ലേഡിയം എന്നിവയുടെ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകളിൽ ആയിരക്കണക്കിന് വഞ്ചനാപരമായ വ്യാപാരത്തിൽ പ്രതികൾ ഏർപ്പെടുന്നു, ഇവ CME ഗ്രൂപ്പ് കമ്പനികളുടെ കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ നടത്തുന്നു. വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾക്കായുള്ള ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകളുടെ യഥാർത്ഥ വിതരണത്തെയും ഡിമാൻഡിനെയും കുറിച്ചുള്ള തെറ്റായതും തെറ്റിദ്ധരിപ്പിക്കുന്നതുമായ വിവരങ്ങൾ വിപണിയിൽ നൽകുന്നു.
"പൊതു ധനകാര്യ വിപണികളിൽ കൃത്രിമം കാണിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നവരെ പ്രോസിക്യൂട്ട് ചെയ്യുകയും ഉത്തരവാദിത്തത്തോടെ നേരിടുകയും ചെയ്യുമെന്ന് ഇന്നത്തെ ജൂറി വിധി തെളിയിക്കുന്നു," ജസ്റ്റിസ് ഡിപ്പാർട്ട്‌മെന്റിന്റെ ക്രിമിനൽ ഡിവിഷനിലെ അസിസ്റ്റന്റ് അറ്റോർണി ജനറൽ കെന്നത്ത് എ. പോളിറ്റ് ജൂനിയർ പറഞ്ഞു. "ഈ വിധി പ്രകാരം, ജെപി മോർഗൻ ചേസ്, ബാങ്ക് ഓഫ് അമേരിക്ക/മെറിൽ ലിഞ്ച്, ഡച്ച് ബാങ്ക്, ബാങ്ക് ഓഫ് നോവ സ്കോട്ടിയ, മോർഗൻ സ്റ്റാൻലി എന്നിവരുൾപ്പെടെ പത്ത് മുൻ വാൾസ്ട്രീറ്റ് ധനകാര്യ സ്ഥാപന വ്യാപാരികളെ ജസ്റ്റിസ് ഡിപ്പാർട്ട്‌മെന്റ് കുറ്റക്കാരായി വിധിച്ചു. നമ്മുടെ ചരക്ക് വിപണികളുടെ സമഗ്രതയിൽ നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസം തകർക്കുന്നവരെ പ്രോസിക്യൂട്ട് ചെയ്യുന്നതിനുള്ള വകുപ്പിന്റെ പ്രതിബദ്ധതയെ ഈ ശിക്ഷാവിധികൾ എടുത്തുകാണിക്കുന്നു."
"വർഷങ്ങളായി, പ്രതികൾ വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾക്കായി ആയിരക്കണക്കിന് വ്യാജ ഓർഡറുകൾ നൽകിയിട്ടുണ്ടെന്നും മറ്റുള്ളവരെ മോശം ഇടപാടുകളിലേക്ക് ആകർഷിക്കാൻ തന്ത്രങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ചിട്ടുണ്ടെന്നും ആരോപിക്കപ്പെടുന്നു," എഫ്ബിഐയുടെ ക്രിമിനൽ ഇൻവെസ്റ്റിഗേഷൻ ഡിവിഷന്റെ അസിസ്റ്റന്റ് ഡയറക്ടർ ലൂയിസ് ക്വസാഡ പറഞ്ഞു. "എത്ര സങ്കീർണ്ണമോ ദീർഘകാലമോ ആയ പരിപാടിയാണെങ്കിലും, അത്തരം കുറ്റകൃത്യങ്ങളിൽ ഉൾപ്പെട്ടവരെ നിയമത്തിന് മുന്നിൽ കൊണ്ടുവരാൻ എഫ്ബിഐ ശ്രമിക്കുന്നുവെന്ന് ഇന്നത്തെ വിധി കാണിക്കുന്നു."
മൂന്നാഴ്ച നീണ്ടുനിന്ന വിചാരണയ്ക്ക് ശേഷം, സ്മിത്ത് വില നിശ്ചയിക്കാൻ ശ്രമിച്ചതിന് ഒരു കുറ്റം, ഒരു വഞ്ചനയുടെ ഒരു കുറ്റം, ഒരു കമ്മോഡിറ്റി തട്ടിപ്പിന്റെ ഒരു കുറ്റം, ഒരു ധനകാര്യ സ്ഥാപനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എട്ട് വയർ തട്ടിപ്പ് എന്നീ കുറ്റങ്ങൾ ചുമത്തി കുറ്റക്കാരനാണെന്ന് കണ്ടെത്തി. നൊവാക് വില നിശ്ചയിക്കാൻ ശ്രമിച്ചതിന് ഒരു കുറ്റം, ഒരു വഞ്ചനയുടെ ഒരു കുറ്റം, ഒരു കമ്മോഡിറ്റി തട്ടിപ്പിന്റെ ഒരു കുറ്റം, ഒരു ധനകാര്യ സ്ഥാപനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട 10 വയർ തട്ടിപ്പ് എന്നീ കുറ്റങ്ങൾ ചുമത്തി കുറ്റക്കാരനാണെന്ന് കണ്ടെത്തി. ശിക്ഷാ തീയതി ഇതുവരെ നിശ്ചയിച്ചിട്ടില്ല.
ജെപി മോർഗൻ വിലയേറിയ ലോഹ വ്യാപാരികളായ ജോൺ എഡ്മണ്ട്സും ക്രിസ്റ്റ്യൻ ട്രൻസും മുമ്പ് സമാനമായ കേസുകളിൽ ശിക്ഷിക്കപ്പെട്ടിരുന്നു. 2018 ഒക്ടോബറിൽ, കണക്റ്റിക്കട്ടിൽ വ്യാപാര വഞ്ചനയ്ക്കും വയർ ട്രാൻസ്ഫർ തട്ടിപ്പ് നടത്താനുള്ള ഗൂഢാലോചനയ്ക്കും, ചരക്ക് തട്ടിപ്പ്, വില നിശ്ചയിക്കൽ, വഞ്ചന എന്നീ കുറ്റങ്ങൾക്കും എഡ്മണ്ട്സ് കുറ്റസമ്മതം നടത്തി. 2019 ഓഗസ്റ്റിൽ, ന്യൂയോർക്കിലെ ഈസ്റ്റേൺ ഡിസ്ട്രിക്റ്റിൽ വഞ്ചന നടത്താനുള്ള ഗൂഢാലോചനയ്ക്കും, വഞ്ചനയ്ക്കും ട്രെൻസ് കുറ്റസമ്മതം നടത്തി. എഡ്മണ്ട്സും ട്രൻസും ശിക്ഷയ്ക്കായി കാത്തിരിക്കുകയാണ്.
2020 സെപ്റ്റംബറിൽ, ജെപി മോർഗൻ വയർ തട്ടിപ്പ് നടത്തിയതായി സമ്മതിച്ചു: (1) മാർക്കറ്റിൽ വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഫ്യൂച്ചർ കരാറുകളുടെ നിയമവിരുദ്ധ വ്യാപാരം; (2) യുഎസ് ട്രഷറി ഫ്യൂച്ചേഴ്‌സ് മാർക്കറ്റിലും യുഎസ് ട്രഷറി സെക്കൻഡറി മാർക്കറ്റിലും സെക്കൻഡറി ബോണ്ട് മാർക്കറ്റിലും (കാഷ്) നിയമവിരുദ്ധ വ്യാപാരം. ജെപി മോർഗൻ മൂന്ന് വർഷത്തെ മാറ്റിവച്ച പ്രോസിക്യൂഷൻ കരാറിൽ ഏർപ്പെട്ടു, അതിന്റെ കീഴിൽ ക്രിമിനൽ പിഴകൾ, പ്രോസിക്യൂഷനുകൾ, ഇരകളുടെ നഷ്ടപരിഹാരം എന്നിവയ്ക്കായി 920 മില്യൺ ഡോളറിലധികം നൽകി, സിഎഫ്‌ടിസിയും എസ്‌ഇസിയും ഒരേ ദിവസം സമാന്തര പ്രമേയങ്ങൾ പ്രഖ്യാപിച്ചു.
ന്യൂയോർക്കിലെ പ്രാദേശിക എഫ്ബിഐ ഓഫീസാണ് കേസ് അന്വേഷിച്ചത്. കമ്മോഡിറ്റി ഫ്യൂച്ചേഴ്‌സ് ട്രേഡിംഗ് കമ്മീഷന്റെ എൻഫോഴ്‌സ്‌മെന്റ് വിഭാഗം ഈ വിഷയത്തിൽ സഹായം നൽകി.
മാർക്കറ്റ് ഫ്രോഡ് ആൻഡ് മേജർ ഫ്രോഡ് മേധാവി അവി പെറി, ക്രിമിനൽ ഡിവിഷനിലെ ഫ്രോഡ് ഡിവിഷനിലെ ട്രയൽ അറ്റോർണിമാരായ മാത്യു സള്ളിവൻ, ലൂസി ജെന്നിംഗ്സ്, ക്രിസ്റ്റഫർ ഫെന്റൺ എന്നിവരാണ് കേസ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത്.
ഒരു ധനകാര്യ സ്ഥാപനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട വയർ തട്ടിപ്പ് ഉദ്യോഗസ്ഥർക്ക് ഗുരുതരമായ കുറ്റമാണ്, 1 മില്യൺ ഡോളർ വരെ പിഴയും 30 വർഷം വരെ തടവും അല്ലെങ്കിൽ രണ്ടും കൂടിയും ലഭിക്കാവുന്ന കുറ്റമാണിത്. മൈക്കൽ നൊവാക്കും ഗ്രെഗ് സ്മിത്തും ഒന്നിലധികം കുറ്റകൃത്യങ്ങൾ, ഗൂഢാലോചന, വഞ്ചന എന്നിവയിൽ കുറ്റക്കാരാണെന്ന് ജൂറി കണ്ടെത്തി.
മൈക്കൽ നൊവാക് ജെപി മോർഗന്റെ ഏറ്റവും മുതിർന്ന എക്സിക്യൂട്ടീവാണ്, പക്ഷേ അദ്ദേഹത്തിന് ധനകാര്യ സ്ഥാപനത്തിൽ മേലധികാരികളുണ്ട്. ഗവൺമെന്റിന്റെ കേസ് കുറ്റം സമ്മതിക്കുകയും കഠിനമായ ശിക്ഷകൾ ഒഴിവാക്കാൻ പ്രോസിക്യൂട്ടർമാരുമായി സഹകരിക്കുകയും ചെയ്ത ചെറുകിട വ്യാപാരികളുടെ സാക്ഷ്യത്തെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു.
അതേസമയം, നൊവാക്കിനും സ്മിത്തിനും ധനകാര്യ സ്ഥാപനത്തിൽ മേധാവികളുണ്ട്, സിഇഒയും ചെയർമാനുമായ ജാമി ഡിമോൺ ഉൾപ്പെടെയുള്ള സ്ഥാനങ്ങൾ വഹിക്കുന്നു. കമ്പനിയുടെ ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ നിലവിൽ 11 അംഗങ്ങളുണ്ട്, 920 മില്യൺ ഡോളർ പിഴ ചുമത്തിയത് തീർച്ചയായും ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ ചർച്ചയ്ക്ക് വഴിയൊരുക്കിയ ഒരു സംഭവമായിരുന്നു.
പ്രസിഡന്റ് ഹാരി ട്രൂമാൻ ഒരിക്കൽ പറഞ്ഞു, "ഉത്തരവാദിത്തം ഇവിടെ അവസാനിക്കുന്നു." ഇതുവരെ, ജെപി മോർഗന്റെ വിശ്വാസങ്ങൾ പരസ്യമാക്കിയിട്ടില്ല, ബോർഡും ചെയർമാനും/സിഇഒയും ഈ വിഷയത്തിൽ മൗനം പാലിച്ചു. ഡോളർ ശൃംഖലയുടെ മുകളിൽ നിൽക്കുകയാണെങ്കിൽ, ഭരണത്തിന്റെ കാര്യത്തിൽ, 2021 ൽ 84.4 മില്യൺ ഡോളർ നൽകിയ ജാമി ഡിമോണിനോട് ഡയറക്ടർ ബോർഡിന് കുറഞ്ഞത് ചില ഉത്തരവാദിത്തങ്ങളുണ്ട്. ഒറ്റത്തവണ സാമ്പത്തിക കുറ്റകൃത്യങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കാവുന്നതേയുള്ളൂ, പക്ഷേ എട്ട് വർഷമോ അതിൽ കൂടുതലോ ഉള്ള ആവർത്തിച്ചുള്ള കുറ്റകൃത്യങ്ങൾ മറ്റൊരു കാര്യമാണ്. ഇതുവരെ, ഏകദേശം 360 ബില്യൺ ഡോളർ വിപണി മൂലധനമുള്ള ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്ന് നമ്മൾ കേട്ടത് ക്രിക്കറ്റുകളെക്കുറിച്ചാണ്.
വിപണി കൃത്രിമത്വം പുതിയ കാര്യമല്ല. ലാഭം വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള മാനേജ്‌മെന്റിന്റെ സമ്മർദ്ദത്തിന് വഴങ്ങി ബാങ്ക് വ്യാപാരികൾക്ക് ഫ്യൂച്ചറുകളിൽ കമ്പ്യൂട്ടർ അൽഗോരിതങ്ങളുമായി മത്സരിക്കാനുള്ള ഒരേയൊരു മാർഗം വഞ്ചനയാണെന്ന് നൊവാക്കിന്റെയും മിസ്റ്റർ സ്മിത്തിന്റെയും അഭിഭാഷകർ വാദിച്ചു. ജൂറി പ്രതിഭാഗത്തിന്റെ വാദങ്ങൾ അംഗീകരിച്ചില്ല.
വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിലും ചരക്കുകളിലും വിപണി കൃത്രിമത്വം പുതിയ കാര്യമല്ല, അത് തുടരുന്നതിന് കുറഞ്ഞത് രണ്ട് നല്ല കാരണങ്ങളെങ്കിലും ഉണ്ട്:
നിയന്ത്രണ, നിയമപരമായ വിഷയങ്ങളിൽ അന്താരാഷ്ട്ര ഏകോപനമില്ലായ്മയുടെ അവസാന ഉദാഹരണം ആഗോള നിക്കൽ വിപണിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതാണ്. 2013-ൽ ഒരു ചൈനീസ് കമ്പനി ലണ്ടൻ മെറ്റൽ എക്സ്ചേഞ്ച് വാങ്ങി. 2022-ന്റെ തുടക്കത്തിൽ, റഷ്യ ഉക്രെയ്ൻ ആക്രമിച്ചപ്പോൾ, നിക്കൽ വില എക്കാലത്തെയും ഉയർന്ന നിരക്കായ ടണ്ണിന് 100,000 ഡോളറിൽ കൂടുതലായി ഉയർന്നു. നോൺ-ഫെറസ് ലോഹങ്ങളുടെ വിലയെക്കുറിച്ച് ഊഹിച്ചുകൊണ്ട് ചൈനീസ് നിക്കൽ കമ്പനി ഒരു വലിയ ഷോർട്ട് പൊസിഷൻ തുറന്നതാണ് ഈ വർധനവിന് കാരണം. ചൈനീസ് കമ്പനി 8 ബില്യൺ ഡോളർ നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തി, പക്ഷേ ഏകദേശം 1 ബില്യൺ ഡോളർ മാത്രം നഷ്ടത്തിൽ പുറത്തുകടന്നു. ധാരാളം ഷോർട്ട് പൊസിഷനുകൾ മൂലമുണ്ടായ പ്രതിസന്ധി കാരണം എക്സ്ചേഞ്ച് നിക്കലിന്റെ വ്യാപാരം താൽക്കാലികമായി നിർത്തിവച്ചു. ചൈനയും റഷ്യയും നിക്കൽ വിപണിയിലെ പ്രധാന കളിക്കാരാണ്. വിരോധാഭാസമെന്നു പറയട്ടെ, നിക്കൽ പ്രതിസന്ധിയിൽ നിന്നുള്ള നാശനഷ്ടങ്ങൾ ലഘൂകരിക്കാൻ ജെപി മോർഗൻ ചർച്ചകൾ നടത്തിവരികയാണ്. കൂടാതെ, സമീപകാല നിക്കൽ സംഭവം നിരവധി ചെറിയ മാർക്കറ്റ് പങ്കാളികൾക്ക് നഷ്ടം സംഭവിക്കുന്നതിനോ ലാഭം കുറയ്ക്കുന്നതിനോ കാരണമായ ഒരു കൃത്രിമ പ്രവൃത്തിയായി മാറി. ചൈനീസ് കമ്പനിയുടെയും അതിന്റെ ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും ലാഭം മറ്റ് മാർക്കറ്റ് പങ്കാളികളെയും ബാധിച്ചു. അമേരിക്കയിലെയും യൂറോപ്പിലെയും റെഗുലേറ്റർമാരുടെയും പ്രോസിക്യൂട്ടർമാരുടെയും പിടിയിൽ നിന്ന് ഈ ചൈനീസ് കമ്പനി വളരെ അകലെയാണ്.
വഞ്ചന, വഞ്ചന, വിപണി കൃത്രിമത്വം, മറ്റ് ആരോപണങ്ങൾ എന്നിവ ആരോപിച്ച് വ്യാപാരികളെ കുറ്റപ്പെടുത്തുന്ന നിരവധി കേസുകൾ നിയമവിരുദ്ധ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ ഏർപ്പെടുന്നതിന് മുമ്പ് മറ്റുള്ളവരെ രണ്ടുതവണ ചിന്തിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുമെങ്കിലും, നിയന്ത്രിതമല്ലാത്ത അധികാരപരിധികളിൽ നിന്നുള്ള മറ്റ് വിപണി പങ്കാളികൾ വിപണിയിൽ കൃത്രിമം കാണിക്കുന്നത് തുടരും. പടിഞ്ഞാറൻ യൂറോപ്യൻ, അമേരിക്കൻ ശത്രുക്കൾക്കെതിരെ ചൈനയും റഷ്യയും വിപണിയെ സാമ്പത്തിക ആയുധമായി ഉപയോഗിക്കുന്നതിനാൽ വഷളാകുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ഭൂപ്രകൃതി കൃത്രിമ സ്വഭാവം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയേയുള്ളൂ.
അതേസമയം, തകർന്ന ബന്ധങ്ങൾ, ദശാബ്ദങ്ങളിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പം, വിതരണത്തിന്റെയും ആവശ്യകതയുടെയും അടിസ്ഥാനങ്ങൾ എന്നിവ സൂചിപ്പിക്കുന്നത് രണ്ട് പതിറ്റാണ്ടിലേറെയായി ബുള്ളിഷ് ആയിരുന്ന ഈ വിലയേറിയ ലോഹം ഉയർന്ന താഴ്ന്ന നിലയിലും ഉയർന്ന നിലയിലും തുടരുമെന്നാണ്. പ്രധാന വിലയേറിയ ലോഹമായ സ്വർണ്ണം 1999 ൽ ഔൺസിന് $252.50 എന്ന നിരക്കിൽ താഴ്ന്നു. അതിനുശേഷം, ഓരോ പ്രധാന തിരുത്തലും ഒരു വാങ്ങൽ അവസരമായിരുന്നു. ഒരു ഗ്രാം സ്വർണ്ണത്തിന് 5,000 റൂബിളുകളുടെ പിന്തുണയുണ്ടെന്ന് പ്രഖ്യാപിച്ചുകൊണ്ട് റഷ്യ സാമ്പത്തിക ഉപരോധങ്ങളോട് പ്രതികരിക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ നൂറ്റാണ്ടിന്റെ അവസാനത്തിൽ, $19.50 വിലയുള്ള വെള്ളിയുടെ വില ഔൺസിന് $6 ൽ താഴെയായിരുന്നു. പ്ലാറ്റിനവും പല്ലേഡിയവും ദക്ഷിണാഫ്രിക്കയിൽ നിന്നും റഷ്യയിൽ നിന്നുമാണ് ലഭിക്കുന്നത്, ഇത് വിതരണ പ്രശ്‌നങ്ങൾക്ക് കാരണമാകും. പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ നിന്നും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പ്രക്ഷുബ്ധതയിൽ നിന്നും നേട്ടമുണ്ടാക്കുന്ന ഒരു ആസ്തിയായി വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ തുടരുമെന്നതാണ് പ്രധാന കാര്യം.
GLTR-ൽ ഭൗതിക സ്വർണ്ണം, വെള്ളി, പല്ലേഡിയം, പ്ലാറ്റിനം ബാറുകൾ എന്നിവ അടങ്ങിയിരിക്കുന്നതായി ഗ്രാഫ് കാണിക്കുന്നു. ഒരു ഷെയറിന് $84.60 എന്ന നിരക്കിൽ GLTR $1.013 ബില്യണിലധികം ആസ്തികൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു. ETF പ്രതിദിനം ശരാശരി 45,291 ഓഹരികൾ വ്യാപാരം ചെയ്യുകയും 0.60% മാനേജ്മെന്റ് ഫീസ് ഈടാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
രണ്ട് മുൻനിര വിലയേറിയ ലോഹ വ്യാപാരികളുടെ ഏകദേശം $1 പിഴയ്ക്കും ശിക്ഷയ്ക്കും ജെപി മോർഗൻ സിഇഒ എന്തെങ്കിലും നൽകുമോ എന്ന് കാലം പറയും. അതേസമയം, ലോകത്തിലെ മുൻനിര ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിലൊന്നിന്റെ നിലവിലെ സ്ഥിതി നിലവിലെ സ്ഥിതി നിലനിർത്താൻ സഹായിക്കുന്നു. ശിക്ഷ വിധിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് പ്രൊബേഷൻ വകുപ്പിന്റെ ഉപദേശപ്രകാരം ഒരു ഫെഡറൽ ജഡ്ജി 2023-ൽ നൊവാക്കിനും സ്മിത്തിനും ശിക്ഷ വിധിക്കും. ക്രിമിനൽ റെക്കോർഡിന്റെ അഭാവം ദമ്പതികൾക്ക് പരമാവധിയേക്കാൾ വളരെ കുറഞ്ഞ ശിക്ഷ വിധിക്കുന്നതിന് കാരണമായേക്കാം, പക്ഷേ കണക്കനുസരിച്ച് അവർ ശിക്ഷ അനുഭവിക്കേണ്ടിവരും. വ്യാപാരികൾ നിയമം ലംഘിക്കുന്നതായി പിടിക്കപ്പെടുന്നു, അവർ വില നൽകേണ്ടിവരും. എന്നിരുന്നാലും, തുടക്കം മുതൽ അവസാനം വരെ മത്സ്യം ചീഞ്ഞഴുകിപ്പോകുന്നു, കൂടാതെ മാനേജ്മെന്റിന് ഏകദേശം $1 ബില്യൺ ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തിൽ നിന്ന് രക്ഷപ്പെടാൻ കഴിയും. അതേസമയം, ജെപി മോർഗനും മറ്റ് പ്രധാന ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളും പ്രവർത്തിച്ചാലും വിപണി കൃത്രിമത്വം തുടരും.
ചരക്കുകൾ, വിദേശനാണ്യം, വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾ എന്നീ മേഖലകളിലെ പ്രമുഖ എഴുത്തുകാരിൽ നിന്ന് ഇന്ന് ലഭ്യമായ ഏറ്റവും സമഗ്രമായ ചരക്ക് റിപ്പോർട്ടുകളിൽ ഒന്നാണ് ഹെക്റ്റ് കമ്മോഡിറ്റി റിപ്പോർട്ട്. എന്റെ പ്രതിവാര റിപ്പോർട്ടുകൾ 29-ലധികം വ്യത്യസ്ത ചരക്കുകളുടെ വിപണി ചലനങ്ങൾ ഉൾക്കൊള്ളുന്നു, കൂടാതെ ബുള്ളിഷ്, ബെയറിഷ്, ന്യൂട്രൽ ശുപാർശകൾ, ദിശാസൂചന ട്രേഡിംഗ് നുറുങ്ങുകൾ, വ്യാപാരികൾക്ക് പ്രായോഗിക ഉൾക്കാഴ്ചകൾ എന്നിവ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. പുതിയ സബ്‌സ്‌ക്രൈബർമാർക്ക് ഞാൻ മികച്ച വിലകളും പരിമിതമായ സമയത്തേക്ക് സൗജന്യ ട്രയലും വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.
ആൻഡി ഏകദേശം 35 വർഷത്തോളം വാൾസ്ട്രീറ്റിൽ ജോലി ചെയ്തു, അതിൽ 20 വർഷം ഫിലിപ്പ് ബ്രദേഴ്‌സിന്റെ (പിന്നീട് സലോമൻ ബ്രദേഴ്‌സും പിന്നീട് സിറ്റിഗ്രൂപ്പിന്റെ ഭാഗവും) വിൽപ്പന വിഭാഗത്തിൽ ജോലി ചെയ്തു.
വെളിപ്പെടുത്തൽ: പരാമർശിച്ചിരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും കമ്പനികളുമായി എനിക്ക്/ഞങ്ങൾക്ക് സ്റ്റോക്ക്, ഓപ്ഷനുകൾ അല്ലെങ്കിൽ സമാനമായ ഡെറിവേറ്റീവ് സ്ഥാനങ്ങളില്ല, അടുത്ത 72 മണിക്കൂറിനുള്ളിൽ അത്തരം സ്ഥാനങ്ങൾ ഏറ്റെടുക്കാൻ പദ്ധതിയില്ല. ഈ ലേഖനം ഞാൻ തന്നെയാണ് എഴുതിയത്, ഇത് എന്റെ സ്വന്തം അഭിപ്രായം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു. എനിക്ക് ഒരു നഷ്ടപരിഹാരവും ലഭിച്ചിട്ടില്ല (സീക്കിംഗ് ആൽഫ ഒഴികെ). ഈ ലേഖനത്തിൽ പട്ടികപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും കമ്പനികളുമായി എനിക്ക് ബിസിനസ്സ് ബന്ധമില്ല.
അധിക വെളിപ്പെടുത്തൽ: രചയിതാവ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ, ഓപ്ഷനുകൾ, ETF/ETN ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ, കമ്മോഡിറ്റി മാർക്കറ്റുകളിലെ കമ്മോഡിറ്റി സ്റ്റോക്കുകൾ എന്നിവയിൽ സ്ഥാനങ്ങൾ വഹിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഈ ലോങ്ങ്, ഷോർട്ട് പൊസിഷനുകൾ ദിവസം മുഴുവൻ മാറാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.


പോസ്റ്റ് സമയം: ഓഗസ്റ്റ്-19-2022